因北方雾霾严重，山东日照油厂被要求限产，黄海降30%产能，邦基降30%，凌云海降30%，恒隆降30%。目前豆粕现货整体供应仍显紧张，但国内豆粕无视基本面利好这一情况，反而迎来一波明显回调行情。预计随着后面供应紧张局面缓解，豆粕现货价将面临回落压力。美豆？连续大跌，资金元旦前有回笼需求，近期工业品持续大跌，资金出逃令国内豆粕期货承压回调。后面随着货源紧张局面缓解，及南美大豆上市压力放大，届时双粕期货市场将维持低位震荡。

　　一、美豆下跌，国内双粕跟跌

CBOT大豆本周下跌，国内双粕期货跟跌。豆粕主力合约本周下跌3.64%，总成交量万手，总持仓.3万手；菜粕主力合约本周下跌4.65%，总成交量.3万手，总持仓61.6万手。

1、本周重要新闻

1.据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示，投机基金在芝加哥豆粕期货和期权市场减持净多单。截至年12月13日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕期货以及期权部位持有净多单18,手，比上周的23,手减少4,手。

2.华北油厂最新动态如下：天津邦基蒸汽目前没有降低供应，但是港口到了一条船卸不下来，预计21号停机，28号左右开机。天津九三由于环保蒸汽供应降低，导致停机，22号以后开机。天津中粮缺豆停机预计27号开。天津金光和京粮正常开。霸州达孚正常开机预计26号停机。沧州嘉吉缺豆停机预计24号开机。北京汇福昨天大线开机，现在双线正常开机。秦皇岛金海双线正常开，唐山中储正常开。

3。。南美方面，由于巴西大豆产区天气形势整体良好，促使分析机构纷纷上调巴西大豆产量预测数据。据巴西农业咨询机构Safras称，截至年12月16日，巴西/17年度大豆播种工作已经完成97.7%，高于上年同期的95.5%，基本上与五年平均进度97.5%一致。就巴西主要大豆产区的天气而言，经过数周的干燥天气后，南里奥格兰德州周末期间终于迎来降雨，不过巴西东北地区几乎没有下雨。气象预报显示，巴西南部地区将会出现更多的降雨，这将极大提振当地的大豆作物，不过巴西东北地区的降雨前景并不好。

4./17年度加拿大大豆出口量预计为万吨，比早先预测值高出40万吨，因为出口供应增加。/17年度土耳其大豆进口预计为万吨，比早先预测值低10万吨，因为家禽和鸡蛋出口预测数据下调，造成国内大豆消费下滑。

5.现货市场，截止到12月23日，安徽地区菜粕价格走势平稳。菜粕出厂价格集中在-元/吨，盐城地区菜粕出厂报价-元/吨，宜昌市场上国产菜粕现货出厂价格-元/吨。沿海豆粕价格-元/吨一线。

2、后市展望

　　因北方雾霾严重，山东日照油厂被要求限产，黄海降30%产能，邦基降30%，凌云海降30%，恒隆降30%。目前豆粕现货整体供应仍显紧张，但国内豆粕无视基本面利好这一情况，反而迎来一波明显回调行情。预计随着后面供应紧张局面缓解，豆粕现货价将面临回落压力。美豆连续大跌，资金元旦前有回笼需求，近期工业品持续大跌，资金出逃令国内豆粕期货承压回调。后面随着货源紧张局面缓解，及南美大豆上市压力放大，届时双粕期货市场将维持低位震荡。

3、重要数据跟踪

　　图1：大豆到港量(吨/周)

　　资料来源：Wind长江期货研究部

　　图2：CBOT大豆持仓(张)

　　资料来源：Wind长江期货研究部

　　图3：大豆开机率

　　资料来源：Wind长江期货研究部

　　图4：生猪存栏(万头)

　　资料来源：Wind长江期货研究部

　　图5：22省市生猪平均价(元/千克)

　　资料来源：Wind长江期货研究部

　　图6：进口油菜籽(,52.00,1.06%)数量(千克)

　　资料来源：Wind长江期货研究部

　　长江期货研究所

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