房地产销售新高无悬念，明年注意潜在压力_安徽生活_安徽新闻

12月13日国家统计局发布的年1-11月份全国房地产开发投资和销售情况报告显示，前11月全国房地产开发投资亿元，同比名义增长6.5%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。销售方面，1-11月全国商品房销售面积万平方米，同比增长24.3%，增速比1-10月份回落2.5个百分点。商品房销售额亿元，增长37.5%，增速回落3.7个百分点。

13.58亿平米的销售量，已经超过了年全年12.85亿平米的规模，预计年全年可以达到15亿平米的历史峰值，而比销售面积增长更快的销售金额，则在10月份就已经突破了年规模。同时，从投资的情况来看，1-11月全国房地产投资9.34万亿，同比增长6.5%，处于低位震荡，但总体保持良好的态势。从数据背后，我们可以看到今年楼市的红火，但从长周期来看，过快的上涨也意味着紧缩的开始，在房地产整体行业步入平稳发展阶段的时候，过快的上涨可能并不意味着有多好。

1.　　年热点二线城市销售贡献较高

根据统计局月度数据，全国新建商品房销售1-11月累计同比增长24.30%，在省级区域上，东部和中部省份贡献较多，包括浙江、江苏、福建、广东等省，也包括安徽、江西、山西、河南、湖南等省。

而从城市角度来说，二线城市成交量则相对靠前，一线城市虽然成交旺盛，但多半集中在二手房交易上，对于新建商品房销售的贡献度相对较小。我们考察40城市成交变化，显然二线城市更加突出。

2.　　9.30之后呈现缩量变化，后续有待观察但压力较大

从9.30新政后变化的高频数据来看，重点城市成交量出现明显回落，二线城市较为明显，一线城市由于可售房源较少变化不大，但实际的二手房交易也出现回落，三线城市则由于受调控影响不大而呈现平稳态势。

一般调整都会出现，上涨缩量，平稳缩量等僵持阶段，以及后续的量缩价减变化，整个市场在这个过程完成小周期的一次调整。但也有可能出现短暂回落后继续向上，这时候，僵持阶段就成为一个平台整理。

不过结合整个政策环境、金融环境，我们更倾向于这是一个小周期的调整，在这个调整周期中，房企销售压力和去库存都会遇到新的变化与挑战。

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